今天走进任何一家金店，足金挂牌价大多在1250元上下。同一天，国内大盘金价896.10元，回收价884元。一克黄金从柜台买进来，再按回收价交回去，中间差着366元。这笔钱不是今天金价跌出来的，你刷卡的那一刻它就已经在那儿了。 国际金价今天报4168.14美元，日内最高4169.19，最低4160.14，上下不到10美元的区间。铂金涨了1.10%，钯金微跌，白银57.05美元。贵金属内部走得不整齐，黄金自己卡在一个很窄的带子里。 国内金价896.10元，跌4.80元。投资金条零售912到917元，中国黄金基础金价901元。银行的投资金条报价集中在910到925元之间，工行914.68，建行913，农行925.57，中信910.9。这些数字和大盘896元之间，隔着的距离是十几到二十几块。 品牌金饰那边是另一套坐标系。周大福1250，周生生1254，老凤祥1250，老庙1251，菜百1238。主流品牌挤在1238到1254这16块钱的区间里，和金条报价之间拉开了一百多块的距离。 2026年二季度全球央行净买入黄金288.9吨，同比大增62%，创二季度历史新高。中国央行到9月已经连续23个月增持，单月增量74万盎司，是本轮周期里最大的一个月。世界黄金协会的调研里，45%的受访央行计划未来一年继续增持，比例是这项调研的历史新高。这部分买盘不看当天的K线，也不等4150还是4200。 柜台前的人面对的是另一道题。买首饰的，今天进店该做的事情不是猜金价底在哪。素圈、光面款，工费十几到三十几元一克；古法金、5G金、镂空雕花，工费拉到五六十甚至上百元一克。水贝那边素金镯的工费降到了5元一克，部分档口直接免工费，和金条同价。 品牌店1250元的挂牌价里，真正跟着896元大盘走的那部分只有金价本身，剩下的三百多元装的是工费和品牌溢价。回收的时候，这两样东西不计入结算。绝大多数回收只认含金量和克重，工艺费和品牌溢价在回收端不产生价格。 买投资金条的，逻辑反过来。银行金条910到925元，水贝金条923到938元，和大盘的距离控制在二十元上下。同一家店里，周大福金条1102元，足金饰品1250元，两条产品线差148元。老凤祥金条1108元，饰品1250元。要的是金子的钱，从一开始就该站在金条那一侧。 4168美元明天可能变成4148，也可能变成4188。1250减884等于366这件事，不会因为金价上下浮动10美元而改变。它不是行情造成的，是产品结构造成的。 特别